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油价大跌拖累PPI跌幅加深货币政策料持续宽松dd-【新闻】

发布时间:2021-04-11 16:56:12 阅读: 来源:有机肥厂家

油价大跌拖累PPI跌幅加深 货币政策料持续宽松

大智慧阿思达克通讯社1月9日讯,国家统计局今日公布,去年12月PPI同比大降3.3%。该数据为2012年9月来最大降幅,连续34个月的负增长也创下有数据以来最长负增长记录。分析称通缩压力进一步增强,货币宽松存在空间,但方式或存变数。

2014年12月份,全国工业生产者出厂价格同比下降3.3%,环比下降0.6%。工业生产者购进价格同比下降4.0%,环比下降0.8%。2014年,工业生产者出厂价格同比下降1.9%,工业生产者购进价格同比下降2.2%。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读表示,PPI环比下降主要是受国际油价连续大幅度下跌的影响。从影响程度看,成品油、石油和天然气、化学原料和制品分别影响本月工业生产者出厂价格总水平下降约0.2、0.1、0.1个百分点,三者合计影响约0.4个百分点,占总降幅的67%左右。

光大证券首席经济学家徐高接受大智慧通讯社采访时表示,PPI降幅进一步加深,显示通缩压力增加,未来看CPI、PPI仍将在低位,通缩压力不改,PPI今年全年料持续负增长,转正可能性不大。

民生证券研究院执行院长管清友认为,在房地产投资持续回落、基建投资稳而不强下,PPI降幅持续扩。而需求端长周期不见好,若过剩产能不能被有效出清,工业品价格将持续负增长,今年还看不到拐点。

“对货币政策影响,央行进一步降息、降准本意虽是助力实体经济融资,但降息、降准后资本市场泡沫化反而不利于资金价格下降。”徐高认为,目前经济增长下行压力仍然沉重,相信货币政策在2015年仍会以宽松基调为主。但宽松会以何种方式进行却存在不小变数。其认为近期刺激信贷增长的宽松方式或将成为趋势,有望将积压在金融市场的流动性疏导至实体经济,在起到稳增长功能的同时,为金融市场降温。

管清友认为,考虑到今年上半年资源品价格和去年上半年所对应的基数差距,且经济总需求也暂时看不到环比改善的增量。这样看,货币还有宽松空间,但在强势美元的大周期下,货币宽松的力度却要警惕资本流出-抵补基础货币缺口-贬值预期增强-资本加剧流出-更大的基础货币缺口恶性循环。

华泰证券宏观团队认为,央行短期内推行降准等全面宽松政策的概率在增加,在没有失业数据的条件下央行会紧盯目前面对的通缩风险,这将是目前时点上更好的选择。同时不排除央行继续收敛宽松政策而主要通过对信贷的引导来支持实体经济,如此宽松预期的落空和后续经济数据的超预期下行可能给资本市场带来比较显著的负面影响。

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