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钢铁业下半年投资策略盈利改善估值提升-【zixun】

发布时间:2021-10-12 16:23:08 阅读: 来源:有机肥厂家

钢价的持续上涨将带动产能的进一步释放,再加上施工淡季的到来,预计短期内,钢材 产量将出现供大于求现象。另外,从库存与钢价之间关系也看出,6 月份中下旬库存达到年中底部,并伴随着钢价的回调。结合本次钢价反弹幅度有限,我们认为钢价短期有小幅回调的要求。  从中期看,振兴规划对行业产能的控制将产生积极影响。而下游的主要用钢行业房地产销售面积持续回升,这将带动投资额回升,从而带动用钢需求增长。另外,我们觉得出口恶化程度将收窄,并随着全球经济的复苏,出口将对钢铁行业产生正面影响。  供需面的改善也将促使钢价缓慢回升。  去年四季度32 家钢铁类上市公司亏损289 亿元,毛利率为-16.7%;而今年一季度32 家钢铁类上市公司亏损42.8 亿元,毛利率为-2.2%,亏损额逐步收窄,我们认为行业最坏时候已经过去。我们的盈利监测模型显示,二季度业绩将环比改善,并有望在二季度实现微利。同时我们也认为,行业微利的状况将延续到三季度。而钢价的缓慢回升也将带动行业盈利能力的逐步改善,并在四季度回归到合理盈利区间。  我们的投资重点仍然集中在以下几个方面:第一,拥有资源的公司。包括酒钢宏兴、凌钢股份、西宁特钢等。第二,业绩改善可能会比较明显的,这里包括马钢股份、鞍钢股份。第三,未来将因整体上市提升公司业绩的,包括南钢股份、唐钢股份。

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